Ghidul Bursei de Valori Bucureşti pentru investitorili în titluri de stat

Aşa cum am anunţat în numărul anterior al ziarului, titlurile de stat pentru populație din emisiunea Fidelis Centenar sunt tranzacționate pe Bursa de Valori București începând din 5 august, iar deținătorii acestora le pot tranzacționa la prețurile cotate la BVB, în prima zi de listare prețul fiind de 100,57 lei/titlu.
Prețul titlurilor de stat poate fluctua pe Bursă, în funcție de condițiile de piață. Astfel, dacă deținătorul alege să vândă titlurile de stat înainte de scadență, există posibilitatea ca valoarea acestora să fie mai mare, egală sau mai mică decât cea nominală de 100 de lei. Titlurile păstrate pînă la scadenţă vor fi răscumpărate de stat la valoarea nominală. Titlurile au o dobândă de 2,15% pe an, plătibilă anual, și scadența la doi ani. La scadență va fi organizată o loterie aniversară cu 100 de premii, în valoare de 1.000 de lei fiecare. Un investitor poate câștiga un singur premiu, indiferent de numărul de titluri deținute.
Tranzacționarea titlurilor de stat pe Bursă este comisionată, dar la băncile din consorțiul de intermediere comisionul este limitat la maxim 0,1%, însă ceilalți intermediari pot aplica propria politică de comisioane. În plus, dacă titlurile sunt vândute înainte de scadență, se pierde dobânda, integral – dacă vânzarea are loc înainte de împlinirea unui an de deținere, sau doar pe un an – dacă titlurile se vând în al doilea an de deținere.
Publicăm în continuare Ghidul Bursei de Valori Bucureşti dedicat investitorilor în titluri de stat pentru populație.

Ghid BVB: Întrebări și răspunsuri despre titluri de stat

Unde sunt titlurile mele după subscriere? Dacă subscrierea a fost făcută printr-o bancă sau intermediar, fără a semna un contract de prestări servicii de investiții financiare, titlurile de stat sunt înregistrate în evidențele Depozitarului Central, în numele deținătorului. Dacă titlurile de stat au fost cumpărate în baza unui contract de prestări servicii de investiții financiare, printr-o bancă sau intermediar autorizat să tranzacționeze la Bursa de Valori București (BVB), titlurile de stat sunt în contul de tranzacționare al deținătorului.

Ce se întâmplă după ce oferta s-a închis? Dacă deținătorul dorește să păstreze titlurile de stat, el are două opțiuni: * Va primi cuponul anual și la maturitate principalul într-un cont bancar transmis Depozitarului Central, în cazul în care subscrierea a fost făcută printr-o bancă sau intermediar, fără a semna un contract de prestări servicii de investiții financiare * Poate deschide un cont de tranzacționare (investiții) la o bancă sau intermediar, prin semnarea unui contract de prestări servicii de investiții financiare și poate transfera titlurile de stat de la Depozitarul Central în acest cont. În acest caz deținătorul are titlurile de stat în contul de investiții în care va primi cuponul anual și la maturitate principalul.
În cazul în care deținătorul vrea să vândă sau să cumpere alte titluri, trebuie să deschidă un cont de tranzacționare (investiții) la o bancă sau intermediar.

Cum poate o bancă sau un intermediar să mă ajute? Intermediarii sunt societăți de servicii de investiții financiare sau instituții de credit, autorizate de către Autoritatea de Supraveghere Financiară. Principalul serviciu oferit de astfel de instituții este de a intermedia tranzacțiile de vânzare și cumpărare pe bursă (servicii de brokeraj). Investitorii pot beneficia de servicii suplimentare, cum ar fi consiliere cu privire la strategia de investiții, analize și recomandări legate de piețele financiare și instrumente, accesul la platformele de tranzacționare on-line.

Pot să cumpăr sau să vând titlurile de stat după ce oferta s-a încheiat? Tranzacțiile la BVB au loc între cumpărători și vânzători, prin intermediul platformei de tranzacționare. Pentru a avea acces la aceasta, investitorii trebuie să aibă un cont deschis la o bancă sau intermediar. Oricine deținător poate tranzacționatitlurile de stat, începând cu 5 august 2016, printr-un cont nou deschis sau unul existent la o bancă sau intermediar autorizat să tranzacționeze la BVB. Lista băncilor și a intermediarilor este disponibilă pe site-ul www.bvb.ro, secțiunea Intermediari. Titlurile de stat sunt disponibile pentru tranzacționare la BVB, de luni până vineri, în intervalul 9:30 și 18:10, sub simbolul R1808A. Mai multe informații despre prețul curent, istoricul de tranzacționare și alte detalii cu privire la emisiunea de titluri sunt disponibile la adresa  http://www.bvb.ro/FinancialInstruments/Details/FinancialInstrumentsDetails.aspx?s=R1808A

Unde pot vedea prețul curent al titlurilor?  Prețul poate fi verificat în orice moment pe site-ul BVB (www.bvb.ro), introducând simbolul R1808A în căsuța de [Căutare] de pe pagina principală.

Cum este stabilit prețul unui titlu de stat? Prețul unui titlu de stat este stabilit prin sistemul BVB, în baza cererii și ofertei, fiind dependent de condițiile pieței. Prețul este exprimat ca procent din valoarea nominală și poate fi mai mare sau mai mic decât valoarea inițială de 100%, echivalent valorii nominale de 100 de lei. Pentru simbolul R1808A, în situația în care un investitor tranzacționează pe 5 august 2016 la un preț de 100,2 %, iar volumul este 10, valoarea tranzacției se determină pe baza acestui preț la care se adaugă dobânda acumulată de la începutul perioadei de cupon până la data decontării tranzacției – 9 august 2016 – stabilită la 2 zile lucrătoare față de data tranzacției și a volumului ordinului respectiv.

În cât timp primesc banii după efectuarea unei tranzacții? În cazul în care tranzacția se realizează luni, schimbul între bani și titluri durează două zile lucrătoare. Astfel, banii vor fi disponibili în contul de tranzacționare miercuri.

Ce alte instrumente de investiții sunt disponibile la Bursa de Valori București? Pe lângă titluri de stat prin intermediul BVB se poate investi și în alte instrumente financiare care pot aduce randamente superioare alternativelor clasice de economisire. Astfel de instrumente sunt: titluri, fonduri mutuale, acțiuni și produse structurate, enumerate crescător în funcție de riscul produsului, structuratele fiind cu gradul cel mai înalt de risc. Cele mai tranzacționate instrumente la BVB sunt acțiunile emise de companii românești sau străine. Acţiunile reprezintă unități de proprietate într-o companie. Titlurile sunt unități de împrumut acordate de un investitor companiei. Fondurile mutuale sunt fonduri de investiții bazate pe un indice de piață și investesc în coșul de instrumente financiare din care este format indicele respectiv. Produsele structurate sunt intrumente mai complexe care au la bază un alt instrument financiar (de ex. acțiuni), un indice bursier sau valutar, o rată a dobânzii, o marfă, coșuri ori combinații formate din aceste instrumente sau valori.